中美貿(mào)易戰(zhàn)養(yǎng)豬行業(yè)分析

在全球去庫存格局下，美豆面積出現(xiàn)低于預(yù)期的情況將會直接帶動價格重新回到上漲通道，同時中美貿(mào)易戰(zhàn)引起對未來的供應(yīng)擔(dān)憂在目前的價格中沒有得到全部體現(xiàn)，后期國內(nèi)豆粕仍有很好的上漲空間。而豆粕在飼料配方中的占比大約為20%，用量相對較大，豆粕價格上漲會在一定程度上帶動生豬飼料價格上漲。將進一步削薄生豬養(yǎng)殖企業(yè)的利潤。據(jù)中國經(jīng)營報報道，2018年我國生豬養(yǎng)殖市場將呈現(xiàn)供需均衡的狀況，個別月份甚至?xí)霈F(xiàn)供大于求，市場并不缺豬肉。目前國內(nèi)生豬出欄價已在成本線以下，因此在針對加收關(guān)稅后，美國豬肉已沒有價格優(yōu)勢。美國進口豬肉的減少將緩解國內(nèi)豬肉的銷售壓力，有利于下半年豬價止跌回升。另一方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對生豬行業(yè)的下游影響相對較大。肉制品加工企業(yè)多年來因深收豬周期波動的影響，美國低價的豬肉原材料對該行業(yè)吸引力極大。例如，美國史密斯菲爾德公司為雙匯提供了大量低價 的肉類原材料，成為其 競爭對手，對抗強周期的“秘密武器”。“目前雙匯面臨兩難的局面，如果雙匯發(fā)展繼續(xù)從美國進口豬肉，那成本優(yōu)勢已蕩然無存，但如果不進口，史密斯菲爾德的銷路必然受到影響，進而總體影響萬洲 的業(yè)績。”馮永輝表示，雙匯發(fā)展近兩年利潤明顯好于同業(yè)，主要是因成本低。火腿、香腸等高附加值產(chǎn)品，誰的成本低誰 賺錢。以往雙匯用美國豬肉原料，和中國豬肉成本 差30-50%，而一旦加收25%關(guān)稅， 把原有成本優(yōu)勢大幅度壓縮了。今年受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，美國生豬養(yǎng)殖業(yè)也將面臨產(chǎn)能過剩情況，這對于史密斯菲爾德的業(yè)績將形成嚴重沖擊。